Pengamat: Kinerja BUMN Membaik Setelah Jadi Perusahaan Terbuka

PENGAMAT pasar modal Reza Priyambada mengatakan banyak BUMN mencapai kinerja lebih baik setelah menjadi perusahaan terbuka atau masuk ke bursa saham lewat initial public offering (IPO).

"Sejarah mencatat, value mereka saat ini jauh meroket bila dibanding dengan (kinerja mereka) sebelum atau saat mereka melakukan IPO," papar Analis Senior CSA Research Institute itu dalam keterangannya di Jakarta, Kamis (13/1).

Dia mencontohkan kinerja PT Bank Rakyat Indonesia Tbk yang dulu sangat identik dengan bank masyarakat pedesaan, tetapi saat ini menjadi bank terbesar di Indonesia, dengan total aset Rp1.631,18 triliun per 31 Mei 2023.

Baca juga: Pasar Modal Indonesia Masuk di Dalam 10 Besar IPO Global Kuartal I-2023

PT Bank Mandiri, lanjutnya, per 31 Mei 2023 memiliki total aset Rp1.519,98 triliun.

Padahal, sebelum IPO pada 2003, Bank Mandiri yang merupakan merger empat bank, Bank Bumi Daya, Bank Exim, Bank Dagang Negara dan Bank Pembangunan Indonesia, masih memiliki utang hingga Rp68 triliun.

Sementara itu, Pertamina Geothermal Energy (PGE) yang melakukan IPO Februari 2023 mampu meraih modal kerja (working capital) menjadi surplus, padahal sebelum IPO minus US$424.475.

Menurut Reza, upaya PGE dalam mendorong working capital menjadi positif layak diapresiasi. Sebab, itu merupakan sinyal awal kondisi keuangan perusahaan dalam kondisi sehat dan dikelola cukup bijaksana (prudent).

Tinggal tantangannya, tambahnya, bagaimana PGE bisa menjaga agar working capital terus terjaga dan makin membaik pada triwulan-triwulan selanjutnya.

Baca juga: Ini Empat Emiten Baru Yang Melantai di Bursa Efek Indonesia

Beberapa BUMN dan anak BUMN lain, menurut dia, berdasarkan laporan keuangan, Aneka Tambang, Bukit Asam, Jasa Marga, Dayamitra Telekomunikasi, dan Telkom, semua menunjukkan kinerja sangat positif.

Antam yang IPO pada 1997, misalnya, memiliki kinerja keuangan meningkat secara signifikan. Peningkatan laba kotor dan laba bersih pada 2022, masing-masing mencapai 82% dan Rp74 miliar.

Terkait BUMN yang sukses setelah menjadi perusahaan terbuka, Reza menyebut, paling dasar bahwa IPO adalah salah satu opsi pendanaan bagi perusahaan.

"Artinya, keuntungan pertama dan paling mendasar dari IPO, ya didapatkannya pendanaan tersebut," ujarnya menanggapi rencana Pertamina Hulu Energi (PHE) untuk melakukan IPO.

Dengan suntikan pendanaan baru, tambahnya, perusahaan lebih memiliki peluang untuk mengembangkan potensi bisnis ke depan.

Baca juga: Cinema XXI Siap Melantai di Bursa Efek Indonesia

Dengan pendanaan lebih memadai, segala rencana ekspansi bisnis yang ada dalam peta jalan (roadmap), dapat segera dieksekusi, agar tidak kehilangan momentum.

"Ketika perusahaan sebelumnya ingin melakukan aksi korporasi, terkait laju ekspansi, maka dengan pendanaan yang tersedia, (rencana) itu dapat segera dilakukan sesuai harapan," katanya.

Selain itu, lanjutnya, IPO juga menjadikan BUMN sangat transparan. Segala gerak-gerik manajemen, rencana bisnis yang disusun, strategi yang disiapkan hingga penempatan dan penunjukan para pengurus perusahaan, sepenuhnya dapat diawasi publik.

"Bahkan bukan pemegang saham pun, misalnya baru mau beli (sahamnya), bisa melihat direktur utamanya siapa, komisarisnya siapa, kenapa mereka dipilih, background-nya apa, kemampuannya apa saja, dan lain-lain, sehingga dia layak menempati posisi itu," katanya. (Ant/S-2)